我国股市的财富效应——基于动态分布滞后模型和状态空间模型的实证检验

摘要：

本文利用动态分布滞后模型和状态空间模型分析我国股市财富效应.动态分布滞后模型结果表明,我国股市既不具有即期财富效应,也不具有长期财富效应.利用状态空间模型的时变参数模型检验结果显示,我国股市较长时期内不具有财富效应,但随着经济增长和证券市场规模的不断扩大,股市的正财富效应逐渐显现.主要的原因是我国居民的投资和消费具有替代效应,可支配收入的边际消费倾向受股市预期和宏观经济景气影响显著.

关键词：财富效应、股市、动态分布滞后模型、状态空间模型

所属期刊栏目：25

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金青年项目"市场化、经济制度和我国经济增长效率的理论构建和实证研究"06CJL009

在线出版日期：2008-07-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：79-89