基于二元GARCH方法对我国国债市场的分割性检验

摘要：

我国的国债市场目前尚处于分割状态,本文从市场之间信息流动的角度出发,构建二元GARCH模型对我国两个国债交易市场之间的波动溢出效应进行研究,发现银行间市场与交易所市场存在稳定的一阶矩长期关系及二阶矩的双向信息流动;并构造时变的条件相关系数对市场一体化程度进行分析,发现总体上两市场一体化程度较差,在检验期末的时段,相关系数开始呈现上升趋势.这一结果更多地归因于两市场跨市交易品种较少、投资者结构的差异以及现行的转托管制度.

关键词：多元GARCH、波动溢出效应、条件相关系数

所属期刊栏目：24

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：上海财经大学211项目

在线出版日期：2008-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：49-59,97