涨跌停板制度对期货市场价格发现过程及波动性的影响--基于上海期货交易所的实证研究

摘要：

本文通过检验在出现涨跌停板之后一个交易日的期货价格及其波动性的变化情况,研究了涨跌停板制度对上海期货交易所期货价格变动的影响.研究结果显示,对不同的期货品种,涨跌停板制度的影响存在一定的差异,但总体而言,涨跌停板制度并没有起到防范价格过度反应和降低市场波动性的作用.相反,在一定程度上延缓了期货市场价格发现功能的发挥,增大了市场的波动性.

关键词：期货市场、涨跌停板、价格发现、波动性

所属期刊栏目：23

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：中国科学院资助项目70573044;江苏省教育厅高校哲学社会科学基金05SJB790012

在线出版日期：2006-07-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：86-93