有投票权和无投票权股票的流动性风险溢酬分析

摘要：

流动性风险和企业控制权这两个因素共同影响着股东投资于股票的意愿,进而影响着股票的价格.本文采用Pratt-Arrow对风险溢酬的度量方法,分析了有投票权和无投票权股票的流动性风险溢酬.分析表明,这两种股票的流动性风险溢酬由投资者的风险厌恶程度、预期消费流量的方差以及股票变现的概率等因素决定.最后,本文对这两种股票的价格进行了比较分析,揭示出驱动这两种股票间价格差别的主要动因在于流动性与企业控制权的共同作用.

关键词：流动性风险溢酬、企业控制权、有投票权股票、无投票权股票

所属期刊栏目：22

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70171004

在线出版日期：2006-07-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：104-111