中国股市三因子资产定价模型实证研究

摘要：

本文研究沪深A股市场股票收益率的截面性质,并检验Fama,French三因素资产定价模型在中国A股市场的适用性.结果表明,沪深A股市场存在着公司规模效应和股东权益账面市值比效应.这种现象在公司规模较小、股东权益账面市值比较高的组合里表现尤其显著.基于市场组合、公司规模和股东权益账面市值比的三因素模型可以完全解释A股市场收益率的截面差异.并且,对不同分组方法和样本区间的稳健性检验表明,本文的结论不依赖于分组方法和样本区间.

关键词：股票收益率的截面性质、规模效应、账面市值比效应、三因素模型

所属期刊栏目：20

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2006-07-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：137-141