企业财务状况对负债代理成本的影响

摘要：

本文在Brito和Kose的基础上,研究了企业财务状况时负债代理成本的影响机制.本文认为,企业财务状况与负债代理成本相关,当企业财务状况较好时,通常无负债代理成本发生;当财务状况稍差时,企业对风险的偏好发生异常,发生负债代理成本;当财务状况恶化时,企业在偏好风险经营的同时,过量发放现金股利,导致负债代理成本剧增.实证分析验证了上述推理,实证结果还发现:(1)在偿债能力指标中,短期的流量偿债能力对经营风险有显著影响;(2)股权越集中越容易发生风险转换型负债代理成本;(3)国有股权比例较高的企业,容易发生风险规避型负债代理成本.

关键词：负债代理成本、财务状况、风险转换、风险规避

所属期刊栏目：19

分类号：F0 ;F27

资助基金：国家自然科学基金70172051,70272005;国家社会科学基金02BJY023;教育部人文社会科学规划项目01JA630023;吉林大学校科研和教改项目

在线出版日期：2006-07-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：108-112