治理结构、R&D投入与绩效的逻辑分析——兼议政府补助的作用路径

摘要：

以2010--2015年创业板上市公司为样本,采用面板数据及其稳健性标准误修正模型研究了治理结构、R&D投入与企业绩效三者的逻辑联系.实证结果表明:国有持股负向影响企业的R&D投入,股权制衡度正向影响企业的R&D投入,股权集中度、高管持股水平与R&D投入呈非线性关系;高管股权激励的“利益趋同效应”与“壕沟防御效应”共同调节政府补助对企业R&D投入的作用路径;R&D活动具有滞后效应,负向影响当期的企业绩效,但是对滞后两期的绩效水平有显著正向作用.优化公司治理结构,从根源上解决代理问题,是提高研发效率进而促进企业稳健发展的基本路径.

关键词：代理问题、治理结构、R&D投入、企业绩效、政府补助、研发创新、利益趋同效应、壕沟防御效应

所属期刊栏目：34

分类号：F235.99(会计)

资助基金：国家自然科学基金项目71301061;中央高校基本科研业务费专项基金2015JDZD11;江苏高校人文社会科学项目2017ZSJD020

在线出版日期：2019-05-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：67-78