国家审计公告的市场反应:基于中央企业审计结果的初步分析

摘要：

审计署于2010年至2012年陆续公告了38户中央企业的审计结果,本文考察了国家审计公告是否对我国股票市场具有显著影响.由于目前审计署已发布的企业审计公告主要针对中央企业(而并不直接针对上市公司本身)进行处理处罚,受罚中央企业控股上市公司的股价如何反应,是值得研究的问题.本文发现:在国家审计公告事件日附近,受罚中央企业控股的上市公司的股价反应显著为负,平均累计股票超额收益率约为-1％;国家审计公告中披露的违规金额幅度越严重,上市公司的市场反应越负面;国家审计公告中披露的违规严重程度与市场反应之间的负相关性主要由有关经济活动的违规信息导致.

关键词：国家审计公告、中央企业、市场反应

资助基金：教育部新世纪优秀人才支持计划NCET-11-0754;中央财经大学青年科研创新团队项目以及中央财经大学“211工程”重点学科建设项目资助

在线出版日期：2013-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：85-92