汇率与出口企业"生产率悖论"

摘要：

新新贸易理论认为,只有生产率高的企业才出口,但中国出口企业的生产率却显著低于非出口企业,由此形成出口企业的"生产率悖论".已有研究认为,悖论形成的主要原因在于国内市场分割导致进入门槛过高,阻碍了企业内销,但该观点忽略了汇率在调节海外市场进入门槛方面的重要作用.本文在Melitz(2003)的模型中引入汇率,考察本币汇率对生产率异质企业的出口和内销决策的影响.研究表明:第一,本币贬值导致出口的生产率临界值低于国内市场,是形成悖论的重要原因;相反,本币升值会提高出口的生产率临界值,从而缓和悖论,甚至导致悖论消失.因此,本币低估是中国出口企业生产率悖论的重要解释变量.第二,国内市场分割增加了出口转内销的难度,延迟了低效率出口企业的退出行为,从而削弱了升值的积极效应.本文随后使用中国工业企业面板数据(2000-2007年)进行的经验检验支持了上述理论预测.由此,本文建议人民币适度升值有利于促进中国外贸高质量发展,且需以破除国内市场分割为辅助,方能促进双循环良性互动.

关键词：汇率、生产率悖论、市场分割、异质企业、双循环

分类号：F752.62;F270;F832.48

资助基金：江苏省社会科学基金青年项目;国家社会科学基金;教育部长江学者和创新团队发展计划项目;江苏省高校优势学科三期南京审计大学应用经济学苏政办发号资助

在线出版日期：2022-09-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共24页

页码：66-89