基于人民币汇率走势的货币政策操作策略
进入21世纪以来,在人民币存在持续升值压力的背景下,我国央行逐渐形成了以冲销性干预为主要手段的货币政策操作模式.冲销性干预对汇率长期走势、经济货币化比率和通货膨胀影响不大,但在缩小汇率短期波动、加速外汇储备累积和推高利率方面作用明显.2006年后法定准备金率作为主要冲销手段被不断提高,2010年后随着汇市干预力度的下降,准备金冻结基础货币过多的现象日益严重,加剧了系统性金融风险,并带来了一定的货币紧缩效应.在国际环境和国内因素共同作用下,2014年以来人民币汇率出现了均衡波动态势,面对新的形势,必须改变货币政策操作模式,减少汇市干预,逐渐降低准备金率,加速推进利率、汇率市场化,并充分发挥其调控手段作用.
人民币、汇率、冲销性干预
F22(经济计算、经济数学方法)
本文研究得到教育部社会科学规划项目项目编号:11YJA790128及广东金融学院“创新强校工程”项目49的资助.
2014-11-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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