股权分置改革、管理层激励与企业效率:基于上市公司行业数据的经验分析

摘要：

本文运用随机前沿分析模型(SFA)分析了中国股权分置改革及不同管理层激励方式对企业效率的影响.研究发现,股改有利于中国上市公司治理结构的完善,并由此促进了企业效率的提升,但股改前后管理层激励机制对企业效率的作用有一定差异.管理层薪酬激励在股改前后都对企业效率有着正面影响,但股改之后的管理层薪酬激励对企业效率的提高作用更强;股改前管理层股权激励对企业效率的提高作用并不明显,且在股改之后与企业效率负相关.本文的研究表明,应进一步完善管理层激励机制建设,在现阶段应采用管理层薪酬激励,慎重采用管理层股权激励措施.

关键词：股权分置改革、管理层激励、随机前沿分析、企业效率

所属期刊栏目：32

分类号：F2(经济计划与管理)

资助基金：国家自然科学基金;中国博士后科学基金;广东省自然科学基金;北京市自然科学基金

在线出版日期：2011-03-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：77-86