上市公司的真实投资与股票市场的投机泡沫

摘要：

本文运用面板数据结合向量自回归(PVAR)的方法,考察中国A股上市公司的真实投资与投机泡沫的关系.结果表明:(1)股东的持股期限在决定真实投资与投机泡沫的关系中起着重要作用,不同的持股期限意味着不同的价值取向.在流通股比例大的样本中,公司迎合短期投机者的需求,投机泡沫对真实投资有显著正影响.(2)股票市场的投机泡沫是公司上市后业绩反而下降的原因之一.

关键词：投资、泡沫、q理论

所属期刊栏目：29

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：中国科学院项目（非规范项目）70273060

在线出版日期：2007-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：87-95