DB型现收现付制社保基金的危机与投资理念--美国”联邦社保信托基金”治理结构及其不可持续性的解决途径

摘要：

作为典型和成熟的现收现付制,美国”联邦社保信托基金”建立63年来始终同时存在着两个现象:一方面是连年对其财政不可持续性的预测,另一方面却几乎是连年盈余的良好财政表现.近10年来其财政不可持续性的预测更加令人悲观,于是,沿用了近70年的只能购买政府债券的投资策略受到了严重的挑战,投资于资本市场的呼声日益高涨;尽管如此,现收现付制的”联邦社保信托基金”不能直接投资于股市的信条和理念却丝毫没有动摇,争论的只是投资管理模式本身或者进入资本市场的具体方案.本文首先介绍美国”联邦社保信托基金”收支现状和行政管理架构的特点,然后分析出现上述”悲观的预测与乐观的现实”的原因,进而对现收现付制下不能直接进入资本市场的弊端进行了探讨.

关键词：社保基金、投资管理、资本市场、财政可持续性

所属期刊栏目：26

分类号：F1(世界各国经济概况、经济史、经济地理)

在线出版日期：2007-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：35-48