微观结构、市场深度与非对称信息:对上海股市日内流动性模式的一个解释

摘要：

报价深度是反映股票流动性的重要指标.本文根据证券市场微观结构理论,利用高频交易数据对上海股票市场的报价深度的日内特征进行了研究;同时对其影响因素进行回归分析,采用Lin、Sanger、Booth(1995)提出的分解方法对非对称信息程度进行估计,发现我国股市中除交易量、波动性和价格水平外,信息的非对称性是影响流动性水平的重要因素.

关键词：流动性、深度、微观结构、非对称信息

所属期刊栏目：25

分类号：F830.9;F224;TP391.9

资助基金：国家自然科学基金70073017

在线出版日期：2007-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：53-58