人民币升值能有效抑制通货膨胀吗?

摘要：

从治理通货膨胀的角度,人民币升值通常面临”两难困境”,即汇率升值在通过进口贸易渠道降低商品计价的同时,也将引发“热钱”流入形成大量外汇占款,从而通过资产市场抬升居民消费价格水平.基于此,本文选择货币供应量、房地产销售价格、上证综合指数和深证综合指数四个中间变量来构建人民币名义汇率与国内商品价格的VAR模型,研究结论显示:首先,人民币升值并不能通过进口贸易渠道直接降低国内价格水平,加快人民币升值以抑制通货膨胀并非有效；其次,房地产价格在汇率变动的价格效应中具有较强的传递功能,人民币升值在带来房地产价格上升的同时,也进一步提高了居民消费价格水平；最后,人民币汇率变动对于价格的影响具有很强的滞后效应,其持续影响周期为8-9个月.

关键词：人民币汇率、价格效应、通货膨胀

所属期刊栏目：12

分类号：F820.5(货币)

资助基金：此项研究是国家自然科学基金“增强自主创新能力提升经济增长质量研究”71073076;国家社科基金重大招标项目“贯彻落实科学发展观与加快转变经济发展方式研究”07&ZD009;江苏省普通高校研究生科研创新计划项目的阶段性成果之一

在线出版日期：2011-12-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：53-64