两权分离程度与公司控制股东资源转移行为研究

摘要：

公司控制股东可以运用金字塔结构等多种控制权强化方式获得超出现金流权的控制权,这种两权分离对控制股东资源转移行为产生激励.采用分析性模型研究方法,将内外部制约因素和控制权强化方式纳入统一分析框架后发现,控制股东的控制权超出现金流权程度越高,资源转移越多而公司价值越低;在两权分离度增大时,外部投资者保护制度的约束作用更有效而公司内部盈利水平的制约作用下降.

关键词：控制股东、资源转移、两权分离、分析性模型

分类号：F271(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金项目"关联特征演化、产业链网构建与流通业创新发展"13BJL078;江苏省高校哲学社会科学研究基金资助项目"终极控制权强化机制的经济后果与选择行为"2014SJB370

在线出版日期：2015-12-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：82-86