经济政策不确定性对企业流动性管理的影响

摘要：

我国经济进入新常态后,大量调控政策的出台,使得人们越来越关注宏观经济政策在微观层面的传导机制,并期望基于此判断政策的实施效果.实证研究发现:基于预防性动机,经济政策不确定性越显著,融资约束企业的现金持有量越高;非融资约束企业现金持有量与经济政策不确定性的关系更复杂,只有在经济繁荣期才表现出投机性.因此,一方面,政府必须进一步坚持“宏观政策要稳”的方针,降低企业对政策不稳定性的预期;另一方面,企业也要实施积极的流动性管理措施,以应对经济政策的不确定性.

关键词：经济政策不稳定、流动管理、现金持有、融资约束

分类号：F275;F812.0(企业经济)

资助基金：中国博士后基金第55批面上项目2014M551844;江西省哲学社会科学规划课题14ZT28

在线出版日期：2019-01-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：104-114