期货市场的交易量与价格波动

摘要：

本文检验了美国期货市场WTI原油、S&P500指数和10年期国债品种的日内、日间价格波动与日内交易量、隔日交易量之间的关系,发现预期的日内和隔日交易量都有平抑期货市场价格波动的作用,非预期的隔日交易量与期货价格波动之间有正相关关系,非预期的日内交易量对价格波动的影响不显著.从信息对称性的角度分析,预期的交易量中含有更多信息,能抑制期货价格的偏离;非预期的交易量主要由信息反馈者提供,他们往往对期货价格的变动做出过度反应,从而加剧价格波动.

关键词：期货市场、波动率、交易量、信息

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2013-12-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：66-73