基于现金流模型的我国旅游业外汇风险暴露研究

摘要：

汇率变动导致的国际市场需求变化会引起旅游业的外汇风险暴露.通过构建基于需求的经营性外汇风险暴露模型(经营性现金流模型)和旅游业加权汇率指数(TTWI),采用2005-2011年国内上市旅游公司的数据,对我国旅游公司的经营性现金流进行实证分析.研究发现,有很大比例旅游公司的经营性活动暴露于外汇风险之下,其外汇风险暴露形式呈现出非线性、非对称和滞后性的特征.旅游公司在管理外汇风险暴露时,可通过投资于外币资产或使用外币负债在总现金流上分散汇率风险.

关键词：旅游业、外汇风险、现金流模型

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：中南财经政法大学金融学国家重点学科建设项目2011FINA0016;2011年中央高校基本科研业务费专项基金项目31541110505

在线出版日期：2013-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：33-45