机构投资者抱团如何影响上市公司现金股利政策

摘要：

本文从社会网络算法出发,使用Louvain算法构建机构投资者网络,提取机构投资者网络团体,实证研究了机构投资者抱团行为对上市公司现金股利政策的影响,研究发现:机构投资者抱团持股显著提高了上市公司现金股利分配水平.机构投资者抱团通过增强其"用手投票"和集体"用脚投票"的能力迫使公司发放红利,还会通过"信号理论"吸引外部资金,缓解上市公司融资约束,促进股利发放;此现象在代理成本大的公司更明显.两权分离率起到负向调节作用.

关键词：机构投资者抱团、现金股利、公司治理

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金20FJYB016

在线出版日期：2023-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：25-37