基于高频数据的期权价格信息含量研究

摘要：

本文应用上证50ETF和300ETF的高频数据,对期权价格的信息含量及影响因素进行了全面系统的实证检验.实证结果表明,在3分钟以内期权价格具有显著的预测能力,超过3分钟预测能力减弱.本文从杠杆率、知情交易和做市商三个角度检验了期权价格预测能力的机制.研究发现,在不同行权价的期权中,平值期权的预测能力最强.市场的信息不对称程度、交易活跃度和波动率正向影响期权的预测能力.最后,我们构建交易策略验证了可预测性的稳健性.

关键词：知情交易、期权价格发现、价格预测、高频数据

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金18CJY057

在线出版日期：2022-10-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：2-15