公司债券违约的行业效应研究

摘要：

债券违约不仅会对违约企业自身产生影响,还可能会对同行业的其他企业产生影响.本文选取2014-2018年发生实质性债券违约的企业的首次违约事件,探究违约事件对同行业其他企业股价产生的影响.研究发现:违约事件会对同行业的其他企业的股票异常回报率产生显著正向影响;相对行业集中度较高的行业,在行业集中度较低的行业中传染效应更加显著;行业财务杠杆率较高的行业传染效应,比行业财务杠杆率较低的行业更加显著;违约金额越大,传染效应越显著.

关键词：债券违约、传染效应、竞争效应

分类号：F272.91(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目

在线出版日期：2022-04-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：44-54