投资者情绪指数、分析师推荐指数与股指收益率的影响研究——基于我国东方财富网股吧论坛、新浪网分析师个股评级数据

摘要：

本文基于我国东方财富网股吧论坛和新浪网分析师个股评级数据,通过构建向量自回归VAR模型,检验了投资者情绪指数、分析师推荐指数和上证指数收益率之间的动态关系,得出如下研究结论:1、分析师推荐指数的上涨会导致股指收益率短期上涨.2、投资者情绪与分析师推荐之间存在双向格兰杰因果关系.3、投资者情绪指数的上涨会导致股指收益率的下降.本研究不仅有助于理解我国投资者情绪对股票收益的影响机制,而且也为监营层对市场的监管提供一定的决策依据.

关键词：投资者情绪指数、分析师推荐指数、股指收益率、VAR模型

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：感谢教育部人文社会科学研究规划基金项目13YJAZH019、国家自然科学基金项目70671027、61073170的资助,文责自负.

在线出版日期：2014-12-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：60-64