全球主要证券交易所监管模式、组织形式与竞争力研究

摘要：

本文以全球主要的16家证券交易所为研究样本,运用面板数据及随机效应模型,实证检验了不同监管模式下不同组织形式交易所间竞争力的差异性.研究发现:(1)交易所监管模式、组织形式对交易所竞争力具有显著的影响;(2)从市场流动性、上市公司数量这两个交易所竞争力指标上看,市场自律型-公司制交易所竞争力最强,政府主导型-公司制交易所次之,政府主导型-会员制交易所最弱,且三者之间的差异在统计上显著;(3)从市场波动性看,政府主导型-公司制和市场自律型-公司制的交易所竞争力均强于政府主导型-会员制交易所,但政府主导型-公司制和市场自律型-公司制的交易所在竞争力上并不存在显著差异.本文的研究为我国交易所改革提供了有益的经验证据.

关键词：证券交易所、监管模式、组织形式、竞争力、政府主导型公司制、自律型公司制

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2014-10-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：62-67