资产价格波动、财富效应稳定性与货币政策调控分析
本文通过一个财富效应的比较分析模型,采取状态空间模型和VAR模型检验中国城镇居民资产财富效应的稳定性。检验得到三点结论。一是从强弱性来看,各资产的财富效应微弱。二是从稳定性来看,住房资产的财富效应相对稳定,证券类金融资产的财富效应最不稳定。三是由于财富效应的微弱性特征,其非对称性特征不明显。造成上述情况的主要原因是,这些资产价值变化的暂时性特征过于突出,而持久性特征不明显,在弱化财富效应的同时引起财富效应不稳定。为维护财富效应的稳定性,货币政策应该适度干预资产价格的波动,并侧重于对房地产价格的调控,加强资产市场的预期管理,加强资本流动管理,降低国际市场波动对国内财富效应的负面影响。
资产价格、财富效应、稳定性、货币政策
F832.0(金融、银行)
作者主持的国家自然科学基金面上项目“基于消费视角的居民资产财富效应测度与调控政策研究”71073030;广东省高等学校高层次人才项目“基于消费视角的广东省居民资产财富效应研究”Z9991304的部分研究成果
2012-11-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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