石油市场与黄金市场收益率波动溢出效应研究

摘要：

在总结国内外相关研究的基础上,基于2002年12月2日到2010年9月30日的日数据,建立相应的ARCH族模型.并进行Granger因果关系检验,本文对石油市场和黄金市场收益的波动性、波动的非对称性及其波动溢出效应进行实证分析.结果表明:两市均具有显著的方差时变性及新信息对波动冲击的持续性;GARCH(1,1)模型能够很好地消除其ARCH效应;两市均存在明显的非对称性,即石油市场中利空消息引起的波动比同等利好消息引起的波动要大,而黄金市场相反;两市只存在从石油市场到黄金市场的单向波动溢出效应.研究结果对该领域投资者的相关投资及决策人的决策制定具有重要的参考价值.

关键词：ARCH效应、GARCH模型、非对称性、溢出效应、Granger因果检验

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：陕西师范大学"211"工程三期重点学科建设项目;陕西师范大学人文社会科学研究基金项目995618

在线出版日期：2011-07-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：83-88