股指期货市场金融加速器效应的实证分析

摘要：

金融加速器理论认为,由于存在着摩擦成本,金融市场的波动可能是非对称的,体现为相对于"扩张"金融市场状态,"紧缩"金融市场状态下冲击的波动更加剧烈,由此产生加速效应.本文采用向量自回归模型系列对次贷危机期间S&P500股指期货市场波动状态进行了计量检验,验证了其非对称波动的金融加速器效应.揭示了股指期货市场与股票现货市场之间的风险衍生机制,旨在为我国沪深300指数期货交易的风险防范提供借鉴.

关键词：股指期货市场、股票现货市场、金融加速器

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社科基金重点项目07AJY014

在线出版日期：2010-09-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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