融资结构与企业技术创新——基于中国上市公司数据的实证分析

摘要：

该文旨在考察我国目前融资结构与企业技术创新的非线性关系.构建不同融资结构下的最优创新收益模型,同时基于国泰安数据库中2007-2011年上市公司的样本数据,对企业技术创新的投入、产出与融资结构的相互关系进行实证研究.系统广义矩估计的回归结果显示,融资结构与企业技术创新的关系曲线显现出明显的倒“U”型特征,且拐点处股权融资与债权融资的比值约为2.6,明显高出我国目前的融资结构比值.该文基于上述分析探讨了我国融资体制深化改革的正确方向.

关键词：融资结构、企业技术创新、系统广义矩估计

分类号：F275.1(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金13AJK011

在线出版日期：2016-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：64-72