中国和其它金砖国家股票市场动态相关性研究——基于动态时变Copula模型分析

摘要：

该文选取2007年至2014年金砖五国的股票指数日收盘价数据,运用AR(1)-FI-GARCH(1,d,1)-偏t模型对各自的边缘分布进行拟合,然后基于13种不同的动态时变Copula模型对中国和其它金砖国家股票市场之间的相关结构进行拟合估计,从中选出T-DCC-Copula模型作为最优的模型.实证结果表明:中国与其他金砖国家经济体股票市场之间动态相关性在整体上并没有因为金砖政治体而显著增强,在局部上却都具有“峰会效应”,该效应在中印、中南以及中巴股市之间持续时间较短,而在中俄股市之间持续时间较长,这说明与其他三个金砖国家相比,中俄之间的贸易往来更为活跃.

关键词：金砖国家、动态时变Copula、FIGARCH、“峰会”效应

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2015-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：78-86,96