自由现金流、控制结构与投资——对A股和香港上市公司的比较研究

摘要：

文章从控制结构和市场环境角度对A股和香港上市公司的投资一现金流敏感性作了比较研究。本文的研究发现，A股和香港上市公司的投资与自由现金流存在显著的正相关关系。控制结构是投资一现金流敏感性的影响因素，多数制衡控制、多数独占控制和少数状态依存控制结构的投资一现金流敏感性依次增加。处在不同的市场环境中，投资一现金流敏感性水平也会表现出差异。香港本地股的投资与自由现金流之间的相关关系最强，其次为A＋H股和A股。

关键词：自由现金流、投资、控制结构、市场环境

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：11-19