金融市场中存在金融分离吗？——来自外汇市场与中国股市及信贷市场的实证检验

摘要：

金融部门与实体经济的关系一直是金融发展理论与虚拟经济研究的焦点问题,已有研究忽视了金融的独立性。本文运用＂分离假说＂的概念和分析模式,通过外汇市场与中国股市及信贷市场的实证检验,尝试性回答＂金融市场中存在金融分离吗？＂这一问题,对Menkhoff and Tolksdork（2001）的金融分离研究进行了新拓展。实证结果显示：外汇市场和股票市场出现了相当程度的金融分离,而信贷市场的金融分离则不显著。针对上述三个市场出现的不同情况,本文给出了相关的解释与政策建议。

关键词：金融分离、外汇市场、股市、信贷市场、实证检验

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;教育部人文社会科学研究项目;暨南大学211三期科研项目

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：52-61,106