财务风险与现金持有:基于制造业上市公司的实证分析

摘要：

企业现金持有状况是企业财务管理的一个关键问题,本文以2008年631家A股制造业上市公司为样本,引入公司规模、成长性、现金替代物、盈利能力和股利支付五大变量作为控制变量,着重从财务风险的角度来考察上市公司现金持有水平的决定因素.实证结果表明:资产负债率与现金持有成显著的U型曲线关系;财务状况z值与现金持有比率显著正相关;流动比率、速动比率和利息保障倍数都与现金持有比率正相关.实证表明财务风险是影响上市公司现金持有水平的重要因素.

关键词：上市公司、现金持有量、财务风险

分类号：F275(企业经济)

资助基金：浙江省社会科学基金06CGCGYJ06ZB

在线出版日期：2010-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：23-30