基于HP滤波和ARCH类模型的美国苜蓿价格波动研究

摘要：

本文利用HP滤波法和GARCH、GARCH-M、TARCH和EGARCH等ARCH类模型对1970年以来美国苜蓿月度价格的波动性进行分析.研究表明,美国苜蓿的实际价格呈现不断下降的趋势；苜蓿价格波动大致可划分为10轮完整的周期,最长周期为64个月,最短周期为23个月,平均周期长46.9个月；苜蓿价格具有显著的异方差效应,其波动具有显著的集簇性；苜蓿市场不具高风险高回报的特征;苜蓿市场中价格上涨信息引发的波动比价格下跌信息所引发的波动要更大,苜蓿价格波动具有显著的非对称性.

关键词：苜蓿、价格、波动、HP滤波、ARCH类模型

分类号：TN9;F3

资助基金：现代农业产业技术体系建设专项资金资助CARS-35-22

在线出版日期：2013-10-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：111-117