基于竞争格局的期权执行博弈

摘要：

应用标准实物期权定价方法进行不确定性投资分析时,一般不考虑企业相互间竞争影响,孤立地制定其最佳执行策略.然而,现实的实物投资市场不可能这样孤立地制定执行策略,它必定是投资战略均衡中的一部分.竞争对执行策略的影响是十分明显的,例如,标准实物期权模型认为:一个有价值的"等待期权"会起到企业只对净现值为正的领域进行投资的作用.但竞争会弱化等待期权的价值,结果导致投资的净现值几乎为零.该文提出了一个可操作的方法,应用此方法可以从纳什连续时间状态模型中寻求竞争环境下的投资均衡战略.

关键词：竞争、期权执行、博弈

所属期刊栏目：10

分类号：F83(金融、银行)

资助基金：上海市科委资助项目036921015

在线出版日期：2004-08-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：321-325