资本市场开放与企业劳动收入份额——基于"沪港通"的准自然实验

摘要：

以沪港股票市场互联互通机制试点(简称"沪港通")实施形成的准自然实验为切入口,基于非金融类上市公司2009—2020年数据考察了资本市场开放对劳动收入份额的影响及其作用机制.研究发现:"沪港通"实施后,标的公司(纳入"沪港通"的A股上市公司)的劳动收入份额显著下降.其内在机制是,"沪港通"加剧了资本深化、提升了全要素生产率,由于资本?劳动互替、技术进步偏向资本,进而挤占了劳动收入份额;进一步研究发现,"沪港通"主要降低了平均工资,对劳动生产率的影响不显著.异质性研究表明,"沪港通"仅挤占了公司治理状况较差、劳动密集型和制造业企业的劳动收入份额,对普通员工劳动收入份额的抑制效应更强.文章揭示了资本市场开放对微观收入分配的影响机制,对于"双循环"新格局下国民收入分配格局的优化、共同富裕目标的实现具有启示意义.

关键词："沪港通"、企业劳动收入份额、资本深化、全要素生产率、双重差分法

所属期刊栏目：24

分类号：F831.7(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;江苏省高校哲学社会科学研究一般项目

在线出版日期：2022-03-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：32-47