社会信任水平与企业现金持有——基于权衡理论的解读

摘要：

信任是一种文化现象,它通过信任的指向性不明确而对公司治理产生影响.文章从社会信任水平着手考察其对企业现金持有的影响.结果显示:(1)社会信任水平每提高1％,企业现金持有水平降低0.208％,该影响通过减弱信息不对称问题和弥补正式制度的不足两个渠道发挥作用;(2)在正式制度对投资者保护程度更弱或企业信息不对称问题更严重时,社会信任水平对于企业现金持有的影响更大;(3)结合企业所有权性质的考察发现,社会信任水平在影响非国有企业的现金持有行为中发挥的作用较之于国有企业更大.因此,对企业治理的研究思路从经济视角扩展到社会视角有利于完善公司治理的深层结构,从而提高公司治理水平.

关键词：社会信任水平、现金持有、所有权性质、非正式制度

所属期刊栏目：17

分类号：F062.9(经济学分支科学)

资助基金：国家社科基金重大项目“经济稳定增长前提下优化投资与消费的动态关系研究”;国家留学基金委公派留学项目

在线出版日期：2015-09-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：30-41