牛熊市下投资者情绪对股票收益影响的非对称性分析

摘要：

选用沪深两市的六个代理变量以主成分分析构建了投资者情绪指数,实证研究了牛熊市下投资者情绪对股票收益的非对称性影响.研究表明,在牛市、熊市和震荡不同的市态下,投资者情绪是深市和沪市股票收益的系统性影响因子,且具有显著的非对称性影响.熊市中投资者情绪对沪深两市的股票收益的影响要大于牛市,因此投资者在不同阶段对股票的投资可以采用不同的投资策略.

关键词：投资者情绪、股票收益、非对称性

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：广东省自然科学基金项目:基于风险微观视角及全球价值链的软件外包产业转型升级战略路径研究阶段性成果2014A030313575

在线出版日期：2016-11-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：141-143