国际债务资本流动不确定性会抑制投资吗?

摘要：

鉴于中国资本账户逐步开放的实际,从期限错配的视角出发,通过构建简单的局部均衡理论模型,使用I-VAR的方法实证检验了1999-2017年我国债务资本流动的不确定性给国内总投资、总产出等经济指标带来的影响,结果发现:国际债务资本流动的不确定性无论对总投资还是GDP均产生负向冲击,前者响应程度更剧烈且具有时变效应;不确定性冲击的响应程度随着不确定性本身程度的增加而加剧;2008年后国际债务资本不确定性的冲击与期限错配程度同步下降,期限错配发挥着显著的渠道效应.为了防范风险,长期来看应该完善金融市场,短期来看应该加强跨境资本流动的管理.

关键词：国际债务资本、不确定性、期限错配、投资

所属期刊栏目：36

分类号：F831.7(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目"动态相关视角下国际油价波动对中国股市的系统性风险溢出研究";广东省哲学社会科学"十三五"规划2018年度项目金融研究专项"广东省系统性金融风险测度及应用研究"

在线出版日期：2020-03-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：99-112