融资约束对文化企业并购绩效的影响 ——基于支付方式的中介作用

摘要：

选取A股上市文化企业2011-2015年的并购交易事项为样本,根据"融资约束-支付方式-并购绩效"的思路,分别进行logistic和线性回归,通过实证分析发现:文化企业面临的融资约束正向影响企业的并购绩效;融资约束有利于文化企业在并购过程中选择股票支付;文化企业在并购过程中选择股票支付对并购绩效呈正向影响;支付方式在融资约束对文化企业并购绩效的影响过程中起到中介作用.最后在前述分析的基础上提出针对性政策建议.

关键词：文化企业、融资约束、支付方式、并购绩效

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金项目"制度环境下终极控股股东对文化企业并购绩效影响研究"15BGL065

在线出版日期：2019-06-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：61-70