人民币名义均衡汇率估计 ——基于时变参数模型的实证分析

摘要：

利用时变参数模型,选择泰勒规则作为经济基本面因素,对2009年第二季度至2016年第二季度人民币兑美、日、欧元的名义均衡汇率及其失调程度进行测算.结果显示:2012年以前,人民币兑美、日、欧元的名义汇率整体上呈现低估状态,2012年以后,人民币兑美、日、欧元的名义汇率总体上处于高估状态.从汇率的失调程度来看,人民币兑美、日、欧元汇率的最高失调程度分别为5.56％、25.46％、13％.2015年"811汇改"以来,人民币兑美、日、欧元汇率高估幅度不断降低,但是当前仍有不同程度的贬值空间.今后,应当坚持汇率改革的主动性,不断修正人民币汇率的失调,但是要注意把握好人民币汇率调整的步伐和节奏,针对不同的货币进行差异化的调整.

关键词：名义均衡汇率、泰勒规则、时变参数模型

分类号：F832.6(金融、银行)

在线出版日期：2019-04-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：128-137