风格偏好、业绩回报与社保 基金投资组合优化

摘要：

人口老龄化背景下,社保基金保值增值是我国国社保制度可持续发展的重要条件.从提升投资业绩出发,利用社保基金2010-2016年股市投资数据,检验了社保基金投资风格偏好及其持续性,进一步研究了其投资业绩与风格持续性的关系.研究发现,社保基金投资风格持续性较强,但在暴跌行情中的动量/反向风格持续性较差;保持投资风格,贯彻"长期投资"理念,有助于提升业绩;过去业绩越好,风格持续性越强.建议贯彻长期投资理念,选择过去业绩较好的管理人,出台措施引导社保基金在暴跌行情中的投资行为.此外,还基于"长期投资"理念提出了优化投资组合的建议.

关键词：社保基金、投资风格、业绩回报

所属期刊栏目：35

分类号：F840.61(保险)

资助基金：国家社会科学基金项目"失独老人的养老保险模式与政策扶持机制研究"14BSH142;广东省哲学社会科学"十二五"规划项目"广东省社会医疗保险制度效率研究——基于制度分割与整合的视角"GD15YYJ04

在线出版日期：2019-03-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：110-121