宏观经济因素对中国企业海外并购意愿影响的实证分析

摘要：

使用VAR等模型,实证分析了2008年至2016年期间我国宏观经济变量对企业海外并购意愿的影响.结果表明,GDP增长率、货币供给、境内利率、人民币即期汇率与汇率预期均对企业海外并购产生显著影响,其中汇率预期与利率因素解释了跨境并购规模的50％.虽然人民币贬值本身抑制了对外并购,但贬值预期却加快了企业对外并购步伐.为此,应在深化汇率形成机制改革、保持货币政策稳健的基础上,加强企业对外并购真实目的审核,引导企业理性实施跨境并购.

关键词：宏观经济、对外并购、汇率预期

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重点项目"推进我国资本市场的改革、规范和发展研究"14AZD035;河南省软科学项目"河南省企业'技术获取型'海外并购的金融支持问题研究"162400410063;河南省高校青年骨干教师资助计划"河南省企业'技术获取型'海外并购金融支持研究"2015GGJS-075;河南省哲学社会科学规划项目"金融素养对家庭投资行为及区域金融稳定的影响研究"2016BJJ020

在线出版日期：2018-12-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：73-85