信息不透明、金融危机冲击与公司价值

摘要：

利用2007-2008年金融危机冲击提供的“自然实验”机会,考察公司财务报告透明度在极端不确定环境下如何影响公司价值.研究表明:信息透明度越低的公司受到金融危机的冲击越大,公司价值相对于信息透明度高的企业下降幅度更显著.进一步的研究发现,信息透明度越高的公司在金融危机期间的融资能力越强,更容易获得外部借款,使公司免于陷入投资不足的困境,从而缓解了金融危机对公司价值的负面影响.

关键词：信息不透明、金融危机、公司价值

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“所有权结构、暴跌风险与资产定价”71362013;教育部人文社会科学基金项目“管理层股权激励与公司风险承担行为”13YJC790088

在线出版日期：2016-07-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：118-129