基于高频数据的股指期货动态价量关系研究

摘要：

利用股指期货合约在非主力合约期和主力合约期的五分钟高频交易价量数据，计算价格方面的五分钟收益率和GK波动率，五分钟成交量和持仓量，实证分析股指期货合约在存续期两个阶段的价量特征及其动态关系，得到的结论是：股指期货的价格收益率与成交量、持仓量之间不存在Granger因果关系，而其绝对收益率与成交量、持仓量之间存在不同程度的Granger因果关系。价格波动率与成交量之间存在显著的正相关关系，价格波动率与持仓量之间存在显著的负相关关系。

关键词：股指期货、收益率、波动率、成交量、持仓量

分类号：F127(中国经济)

资助基金：中央高校基本科研业务费专项基金项目“股指期货市场发展和合约存续中价格发现能力的时变性研究”项目编号JBK120210;成都理工大学科研基金资助项目“金融与投资优秀科研创新团队培育资助”项目项目编号KYTD201303;成都理工大学科研基金资助项目“股指期货合约存续期不同阶段价格发现的时变性研究”项目编号2011YR10的阶段性成果。

在线出版日期：2014-03-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：121-129