人民币兑美元汇率MS-ARCH模型的MCMC估计和分析

摘要：

基于MS-ARCH模型,采用Metropolis-Hasting抽样的马尔科夫链蒙特卡洛（MCMC）估计方法,研究人民币兑美元汇率的波动状况,并与ARCH类模型的结果进行了对比。研究结果发现：人民币兑美元汇率3种波动状态（低、中和高）的平均持续时间各不相同,其中低波动状态的持续期要长于中、高波动状态的持续期。当汇率表现为低波动状态时,人民币兑美元汇率主要处于贬值状态,而当汇率表现为高波动状态时,人民币兑美元汇率主要处于升值状态。MS-ARCH模型能较好的描述汇率数据的波动状况,能很好地拟合人民币兑美元汇率的动态行为。

关键词：汇率、MS-ARCH、Metropolis-Hasting抽样、MCMC

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“基于利率和死亡率建模的寿险风险分析”71071088;山东省自然科学基金项目“随机利率建模下的寿险风险管理”ZR2010GL014

在线出版日期：2012-12-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：92-96