基于马尔科夫机制转换模型的人民币汇率动态特征研究

摘要：

基于Markov机制转换模型研究了人民币兑美元、日元、欧元以及英镑汇率的动态特征,并进行了对比分析。研究结果表明：Markov机制转换模型在残差项t分布假定下能很好地拟合人民币兑美元、欧元以及日元汇率行为,但在残差项正态分布假定下能更好地拟合人民币兑英镑汇率数据的动态行为。人民币兑各货币汇率动态特征各不相同,汇率波动程度与状态持续期密切相关。由此可知,持续期较长或较短对应的波动程度较高,而持续期长度处于中等水平则对应的波动程度较低。

关键词：汇率、Markov机制转换模型、残差分布

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金“基于利率和死亡率建模的寿险风险分析”71071088;山东省自然科学基金“随机利率建模下的寿险风险管理”ZR2010GL014

在线出版日期：2012-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：103-109