公司治理与企业现金持有量

摘要：

通过以反收购条款和所有权为基础的内部治理标准的分析,我们发现公司治理结构薄弱的公司实际上有较小的现金储备.当向股东派发现金时,治理结构较弱的公司选择回购,而不是增加分红,致使公司现金流过度支出而减少.过剩的现金和弱股东权益的结合导致资本支出和收购增加.当公司治理结构强时,能很好地处理代理冲突,股东对管理者实施有效的监督,从而管理者可以合理配置资金,控制好公司的现金存量,而不至于过度支出现金致使公司现金持有量较低.本文是参照国外的研究内容,结合中国实际所做的实证研究.

关键词：治理、现金持有量、股东权力、管理者

分类号：F279.246(企业经济)

在线出版日期：2011-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：26-27,89