我国上市公司信披违规的底层逻辑与靶向优化

摘要：

基于上市公司高质量发展的现实需求,我国上市公司信息披露监管愈发强调实控人的主体责任,然而学术界尚缺乏实控人如何参与甚至主导违规行为的系统研究,这容易导致信息披露监管的"治标不治本".基于委托代理理论和中国"差序格局"下实控人主导的关系导向型治理安排,可以发现我国上市公司信披违规的底层逻辑——实控人受不同违规动机的驱使,会在核心高管和非核心高管之间灵活控制信息的传播半径,刻意制造高管团队内部信息不对称,致使部分公司治理制度失灵.通过梳理上市公司信披违规处罚决定发现,现行信息披露监管虽然在事后处罚方面能够有效识别主要参与者,但是事中监督的识别效率不足,无法有效识别信披违规的动机及其路径.

关键词：信披违规、实控人、代理人多任务模型、内部信息不对称

分类号：F272.3;F832.5;TP181

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;山东大学人文社科青年团队项目

在线出版日期：2023-03-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：71-83