家族控制与研发投资--基于中国上市公司的经验证据

摘要：

利用20042012年间我国上市公司数据，检验了家族控制对我国上市公司研发投资的影响。研究发现，同非家族控制的上市公司相比，家族控制的上市公司整体上更有可能进行研发投资，且研发投资的强度更大。进一步地分析显示，不同类型的家族控制上市公司在研发投资方面存在着显著差异。具体而言，家族控制对公司研发投资的上述正向影响主要源自家族成员参与管理、不存在现金流权和控制权分离以及存在外部制衡大股东的样本。上述研究结论丰富和深化了我们对中国上市公司研发投资前因以及家族控制治理效果的理解和认识。

关键词：家族控制、研发投资、中国上市公司

分类号：F27;F83

资助基金：国家自然科学基金青年项目“转型经济背景下我国家族企业的创新活动内部治理结构和外部制度环境的影响”71302090；中国博士后基金特别资助项目“中国民营企业的技术创新家族治理和风险投资的作用”2013M531622；山东省博士后创新项目专项资金“后金融危机时代我国家族企业研发活动的内外部影响因素研究以山东省为例”201303079。

在线出版日期：2015-10-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：90-104