基于组群的IPO首日超额收益影响因素研究

摘要：

首次将组群分析法用于IPO首日超额收益影响因素研究,避免了存在行业效应情况下直接使用混合回归导致的不一致估计.研究结果表明:首日换手率、发行费用、二级市场行情、中签率等是影响IPO首日超额收益的主要因素,采取针对四个主要影响因素的综合性措施能有效降低IPO首日超额收益;其中,降低发行费用与提高中签率的措施能在降低IPO首日超额收益的同时,避免“高发行价、高发行市盈率、高超募”现象.

关键词：IPO、首日超额收益、组群

分类号：F83;TL3

资助基金：全国统计科学研究计划项目“股改后IPO首日超额收益统计及影响因素实证研究”项目编号2009LY078;全国统计科学研究计划项目“上市公司股权激励额度统计分析与模型构建”项目编号2011LY051;山东科技大学科学研究“春蕾计划”项目“股权分置改革前后IPO首日超额收益影响因素的实证对比研究”项目编号2009BWZ022

在线出版日期：2014-02-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：55-63